下游需求，可能影響精密鋼管價(jià)格運(yùn)行的空間和節(jié)奏

節(jié)后社融等宏觀數(shù)據(jù)超預(yù)期，股市表現(xiàn)較強(qiáng)，市場對國家宏觀調(diào)控充滿期待。但筆者認(rèn)為，后續(xù)國家政策的發(fā)力點(diǎn)在維持企業(yè)資金的流動性和鼓勵企業(yè)核心競爭力發(fā)展與創(chuàng)新方面，基建上雖然能看到一些政府主導(dǎo)的需求增量，但占總體需求比重不大。中長期精密鋼管價(jià)格的支撐主要在于地產(chǎn)庫存走低之后的補(bǔ)庫，短期的支撐在短流程精密鋼管廠家成本附近。近期電弧爐開工率降至歷史低位，但精密鋼管總產(chǎn)量依舊較高，說明長流程已經(jīng)彌補(bǔ)了一部分短流程減量，短流程精密鋼管廠家成本支撐力度一般，但長流程精密鋼管廠家原料鐵礦石、焦炭、焦煤的成本支撐較強(qiáng)。

綜上所述，筆者認(rèn)為短期產(chǎn)業(yè)的套保行為已經(jīng)加強(qiáng)空頭的力量，多空格局已經(jīng)明顯發(fā)生變化。建議以空頭思路對待，短期操作以逢高拋空為主。宏觀和貿(mào)易摩擦等大環(huán)境的不確定性依舊存在，重點(diǎn)關(guān)注下游需求，可能影響精密鋼管價(jià)格運(yùn)行的空間和節(jié)奏。